요즘 같이 돈을 굴리기가 고민스러운 상황은 없었던 것 같습니다. 대부분의 투자자가 하루 하루 낮아지는 유동성 자산에 밤잠을 설치던지, 수익이 적어서 영 재미가 없던지, 아니면 투자할 마땅한 곳이 없어서 고민스러워 할 것입니다.

은행금리는 낮아서 물가상승률을 믿돌기 때문에 실질 수익이 마이너스가 되기 쉽습니다. 이런 상황에서 주식시장으로 눈을 돌리기에는 아직도 악재들이 산적해 있어서 당분간은 국내 뿐만아니라 전세계가 추가하락과 기나긴 횡보장세의 암울한 터널을 지나야할 것이므로 주식 투자도 어려운 상황입니다. 부동산은 그 동안 겁만 주고 일부 소심증 서민만이 겁을 내던 소위 “버블붕괴”가 이제는 현실로 될 가능성이 높은 시점입니다.

주식 파생상품으로 ELS가 그나마 각광을 받고 있습니다. ELS는 주가지수가 떨어지더라도 두자리 수의 연 수익률을 보장하는 형태가 많습니다. 현재의 지수가 많이 떨어진 상태이므로 지금 잘 선택하여 가입하면 높은 수익을 보장하므로 공격적인 투자자라면 해 볼만 합니다. 그러나 가입시점이나 종목 선택이 잘못되어 예상이 빗나가면 수십%에 달하는 원금손실을 각오해야 합니다.

원금 손실을 피하면서 적정한 수익을 낼 수 있는 것을 선택하는 것이 아주 난감한 시점입니다. 제 생각에는 당분간 연 5%가 상회하는 수익이 나는 CMA나 MMF에 단기적으로 넣고 있다가 방향성을 보고 투자하는 것이 좋을 듯 합니다.

방향성 중에 현재 확실한 것은 금리 인상입니다. 금리인상은 경기에 악영향을 주기 때문에 경제 성장율이 하강하는 현재 국면에서 선뜻 올리기는 어렵지만, 유동성 과다와 원자재가격 상승에 의한 물가상승에 의한 인플레이션 문제가 더 심각하기 때문에 금리를 올릴 수 밖에 없습니다. 시점이 문제입니다만 이미 채권금리는 올랐고, CD금리도 오르고 있고 이에 따라 대출 금리가 오르고 있습니다.

전반적인 금리상승의 시기가 오고 있습니다. 시중은행은 특판예금 형태로 금리를 올리기 시작했읍니다. 사실 특판예금은 대개 미끼상품이어서, 다양한 부수조건을 만족해야 하며, 주식과 연계되어 실질 수익률은 제시한 수익률보다 낮은 경우가 많습니다. 아직은 시중은행 금리가 물가상승대비 마이너스 수익률을 보이므로, 금리 인상추이를 보면서 저축은행에 예금하는 것이 좋습니다. 어제 서울의 모 저축은행의 인터넷뱅킹 1년만기 예금금리가 연 6.9% (복리 7.12%)로 올랐습니다. 입니다. 저축은행금리는 금년초 7.3% 까지 오르다가 내렸는데, 이제 다시 오르기 시작했고 아마 그보다 높은 수치까지 오를 것 같습니다. 조만간 금리인상 은행이나 폭이 증가할 겁니다. 모네타에 자주 들러서 ‘예적금/대출’의 ‘최고금리찾기’에서 예금이나 적금금리를 예의 주시하십시오.

물론 저축은행은 안전성이 낮은 게 사실입니다. 그러나 각 저축은행 당 1인당 원리금 합해서 5000만원까지는 보장이 됩니다. 원금을 기준으로 대략 4750만원까지는 원금과 이자를 보장받을 수 있다는 말입니다. 물론 문제가 생기면 얼마동안(6개월 이내)돈이 묶이는 문제는 있으나 그 기간이 지나면 원금에 시중평균예금금리 이자를 더해서 찾을 수 있습니다.

안전한 저축은행을 고르면 이런 문제도 없습니다. 안전한 저축은행은 8·8클럽이라하여 BIS 8%이상, 고정이하여신 8%미만인 저축은행을 찾아서 저축하면 됩니다. 한가지 주의사항은 저축은행 대출중 PF 대출(부동산 대출의 일종)이 많은 경우 부동산 자산가치 하락기에 건전성이 떨어질 수 있습니다. 따라서 6개월에 한번 공시하는 경영공시에서 BIS나 고정이하여신 비율을 잘 살펴 보아야 합니다.

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