지난분기의 한국전력은 사상최악의 실적을 달성했다.
많은 기관과 언론사 애널들은 한국전력의 부정적인 견해를 펼치고 기업이 마치 앞으로의 비전을 전혀 찾아볼수없는
몹쓸기업으로 평가를 절하하고 있으나, 사실상 한국전력은 아직 해외투자본의 회수가 본격적으로 이루어질려면
향후 1~2년은 더 지켜봐야할 것이다.

그리고 만약 그실적이 본격적인 수입원으로 자리잡는다면 결국 국내의 사업은 부가사업일 것이고,
한전의 기업구조는 최고의 명품기업으로 자리잡을 것이다.

그리고 전국토에 부동산이 있고 조단위의 자본을 보유한 자회사들이 널려있으며, 대한민국정부의 지분이
걸림돌이자 절대 망할수 없는 기업이란걸 인식하여야하고 장부가치대비 절반에도 못미치는 평가를 받고 있는
기업이 1~2년 후 해외투자본이 본격적으로 회수될때쯤이면 10만원을 넘어 주가는 20만원~30만원선에 도달할것으로
예측한다.

2011년까지 강홀딩하면 배당 a+ 의 효과와 더불어 몇배의 수익을 달성할 수 있을것으로 예측한다.

기아차는 현대차보다 수출비중이 높아 한화 가치 하락과 엔화 가치 상승이 맞물린 2008년의 최대의 수혜주로
부각될 가능성이 농후하며


한국전력과 기아차 이 두종목은 더이상 떨어질것이 없으며, 설사 떨어진다고 하더라도 전혀 걱정할 필요가
없는 주식임을 다시한번 강조한다.


=============================== [ 한국전력 기사내용 ] ===============================

한국증권은 12일 한국전력(015760)에 대해 "주가는 바닥권 진입 확실하다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 44,000원을 내놓았다.

한국증권 윤희도, 김소연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 47.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing

한국증권은 한국전력(015760)에 대해 "우리는 지난 주 보고서에 언급한 것처럼 용도별 원가회수율 격차를 줄이기 위한 요금조정은 있을 수 있어도 평균 전기요금이 인하될 가능성은 희박하며 하반기 중 평균 전기요금이 인상될 것으로 예상하고 있다"라고 분석했다.

또한 한국증권은 "동사의 유연탄 수입물량이 큰 만큼 가격 협상력이 있고, 여러 개의 도입계약이 연중 내내 갱신되는 만큼 현물가격 상승효과가 점진적으로 반영되기 때문에 동사의 유연탄 도입단가 상승부담은 낮다"라고 밝혔다.

한편 "요금이 인상되지 않은 가운데 발전원가가 상승하고 있어 사상 최악의 실적이 예상되는데 동사는 비용절감 자구책을 마련해 1단계로 연간 4,600억원의 예산을 절감할 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2007년7월 60,000원까지 높아졌다가 2008년2월 44,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 44,000원으로 제시되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD(INITIATION)
목표주가	49,427	67,000	35,000

*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 44,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 11%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 67,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권은 투자의견 'HOLD(INITIATION)'에 목표주가 35,000원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20080312 매수(유지) 44,000 20080306 매수(유지) 44,000 20080204 매수(유지) 44,000 20071227 매수(유지) 54,000 20071116 매수(유지) 54,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20080312 한국 매수(유지) 44,000 20080310 유진투자 HOLD(INITIATION) 35,000 20080204 하나대투 매수(유지) 53,000 20080204 키움닷컴 매수(유지) 50,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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