深圳打造科技金融标杆城市恰逢其时

　　■ 深圳特区报记者 周元春/文

　　科技金融作为金融“五篇大文章”之首，对于实现金融资源与科技资源的有效对接，激发企业科研活力，推动科学技术产业化，赋能新质生产力具有重要意义。

　　科技金融如何赋能新质生产力？6月13日，深圳市决策咨询委员会、深圳智库联盟在深圳建设银行大厦联合举办研讨会，邀请专家学者进行研讨交流、“把脉开方”。

　　市决咨委专职常务副主任、深圳智库联盟理事长 高振怀：

　　深圳应打造科技金融标杆城市

　　“发展科技金融是重大国家战略、时代课题。深圳作为先行示范区，必须发挥引领功能，创造科技金融发展的新模式。”市决咨委专职常务副主任、深圳智库联盟理事长高振怀在研讨会致辞时表示。

　　高振怀认为，金融现代化是中国式现代化的重要构成，金融的变革、金融创新从来没有像今天这样重要而急迫——传统金融必须进行市场化改革、法治化塑造、结构性调整，完成综合金融结构转型。同时，科技金融赋能新质生产力是实现高质量发展的必然选择，因为科技金融可以为企业创新提供全链条、全生命周期的金融服务，实现科创成果转化和产业化；可以用科技手段削弱信息不对称，引导资源向创新领域聚集；可以通过资本投向战新产业和未来产业，推动产业结构优化和升级。

　　在高振怀看来，深圳应当与港沪错位发展，追求差异化，打造科技金融标杆城市。他认为，科技金融是金融业未来发展的战略方向，是未来城市核心竞争力的重要领域，它已经构成全球主要城市竞争的新赛道。当前，亚太地区尚未有一个综合实力突出、具有全球影响力的国际科技金融中心，深圳打造科技金融标杆城市恰逢其时。

　　高振怀提出，深圳打造科技金融标杆城市，有着独特的优势：一是符合国家对深圳“建成竞争力、创新力、影响力卓越的全球标杆城市”以及“支持深圳开展科技金融试点”的定位。二是具有得天独厚的产业优势。三是具有丰富的科技金融应用场景。四是具有毗邻香港的地缘和开放优势。五是科技金融系统生态基本形成。

　　高振怀表示，科技金融赋能新质生产力需要三大支撑：既有效强化原创性、颠覆式创新能力的构建，又要强化风控能力，有效解决风险不确定性能力的构建，同时，还应有效推进科技金融形成深圳特色。高振怀表示，对于深圳来说，必须遵循现代金融的内在规律，对应深圳独特的经济形态和经济结构，尤其是“20+8”产业集群，聚焦新领域、新技术、新赛道，打造深圳科技金融高效赋能新质生产力的独特范式，培育大批具有创新引领力和国际竞争力的高端企业。

　　高振怀建议，首先要出台高质量、具有系统性、独特性的科技金融总体规划。其次是提高直接融资比重，当前，深圳直接融资占比不到30%。此外，还应以科技金融手段破解民营企业尤其是中小民企融资困境顽症；平衡基础科技创新和应用科技创新的支持力度，构建与长期风险相匹配的科技金融模式。

　　高振怀还建议，在深圳举办“国际科技金融节”，举办论坛、产业对接、人才对接、招引、国际合作系列活动，把它做成深圳的城市名片、城市大IP。

　　建设银行深圳分行行长 李洪茂：

　　掌握科技金融密钥就是掌握金融业未来

　　银行如何服务好科技企业？建设银行深圳分行行长李洪茂表示，这是包括建设银行在内的银行业都在思考的问题。研讨会上，他通过近年来建行深圳分行的实践和成效，探讨深圳金融科技服务科技金融的路径。

　　李洪茂表示，很多高科技企业是没有抵押物、轻资产的，但是它有很多发明专利，有很多科研的投入等。因此，建行研发了一套“技术流”评价体系来评价科技企业软实力——只要输入企业名字，经过评价体系评估，马上就知道企业的评级，从T1到T10。根据这一体系评估，深圳26000家国高企业，T8以上的有16000家左右，其中有大型、中型、小型企业。建行深圳分行通过“大型做链、中型提效、小型秒贷”，为这些科技企业提供数字化金融服务。

　　针对小企业，建行深圳分行主要解决他们融资难、融资贵问题，设置e贷平台(小微)，打造秒申、秒批、秒贷系统，实现8分钟放款，贷款额度高达2000万元。e贷平台上线以来，累计注册客户超万户，超6500户获得了授信额度，累计测额110多亿元，支用金额90亿元。同时，联合深创投和天使母基金，为风险最高的孵化期、初创期科技企业提供金融服务。

　　对于中型企业，建行深圳分行则是提供差异化的银行授信服务，打造差异化中型科技企业贷款流程，放款时间从3个月缩短至10天。e贷平台(大中型)使用客户达1722户，基本覆盖存量大中型客户。截至目前，深圳中型科技企业贷款余额214亿元，“科技易贷”批复超百笔，达30亿元。

　　而大型企业，建行深圳分行则是创新推出“产业互联网+供应链金融+数字化平台” 服务新模式，共建产业级数字化平台。目前已经完成比亚迪、优合、华为、腾讯等26家头部企业数字化平台建设，与150家核心企业实现数字化产业链合作。

　　“银行不转型肯定死路一条，转型就空间无限。”李洪茂表示，践行科技金融深圳建行尝到了甜头——深圳每10家科技企业就有7家是建行的客户，每2家科技企业就有1家是建行的授信客户，科技金融行动以来，深圳分行已累计助力20多家科技企业实现上市。同时，助力存、贷款余额均破万亿，存、贷款新增超千亿，经营效益同业领先。

　　李洪茂说，科技金融是“五篇大文章”的核心和关键，是深圳经济高质量发展的核心引擎，是深圳金融业的未来。“所以谁掌握了科技金融的密钥，谁就掌握了深圳金融业的未来。”

　　前海方舟资产管理有限公司董事长 靳海涛：

　　以风险投资、耐心资本推动新质生产力发展

　　“从去年底中央经济工作会议开始，党中央高频次、高规格提出积极发展风险投资、壮大耐心资本，我觉得有‘春风来了’的感觉。”前海方舟董事长、前海母基金首席执行合伙人靳海涛对风险投资、耐心资本的发展壮大充满信心和期待。而党中央大力支持风险投资、壮大耐心资本，资本市场将以更大力度支持新质生产力企业，将为代表新质生产力创新创业企业提供非常好的发展环境。

　　靳海涛详细讲述了前海方舟长期布局的5大赛道：补短板进程、数字化进程、碳中和进程、大健康进程、消费升级进程。以补短板进程为例，前海方舟投了生产工业的粮食——存储芯片、半导体制造关键材料——光刻胶、AI算力的基石——GPU芯片等企业。“有的企业现在还是巨额亏损，但是不能因为有一段时间巨额亏损就不去发展、不去补短板，所以需要政府部门、投资机构有胆识、有眼光、有魄力去投资和扶持。”

　　在靳海涛看来，发展风险投资、壮大耐心资本，这是中央发展新质生产力作出的重要战略部署。“耐心资本是指不为当下短期回报为强动机，具备创业经济周期的眼光和忍受力的长期投资资本。耐心资本是培育新质生产力的主要支撑力量，耐心资本应该以投早、投小、投新为重点。”他表示，耐心资本的出资人不应该过于追求短期的现金回报和DPI实现年限要求。同时，耐心资本的管理人应该具备3个能力：一是良好的投研能力，眼光好。二是投后赋能，不光是投钱，还有各种服务。三是不断的复投能力，企业从初创到成长、成熟，需要资本不断的接力，如果能够不断复投，企业在投资下获取成功的概率将大为提高。

　　靳海涛还对发展风险投资、壮大耐心资本提出8条建议：

　　一是延长基金的存续年限，特别是退出年限，至少在10年以上；二是基金清算不宜做刚性时间要求，而应根据实际情况做灵活处理；三是对投早、投小、投新的创投基金降低年化门槛收益要求，提高业绩提成比例；四是投资者不应过于追求被投企业经济指标阶段性变化，对不确定程度高的成长中的科技企业要有耐心；五是基金投资人与管理人应耐心陪伴企业成长壮大，多做赋能服务，不要急功近利；六是从中央到地方，应建立大型的 S基金和项目接续基金，构成耐心资本长期链条，形成前赴后继的创新资本生态；七是对耐心资本形成资产经公允价值评估后可用于发行中长期专项债券或其他金融产品，使之盘活；八是从中央到地方的各级政府引导基金和各类国资企业应在“壮大耐心资本”的举措上起表率和引领作用。

　　深圳市天使投资引导基金管理有限公司董事长 姚小雄：

　　“未来更多的华为腾讯可能从天使母基金所投资企业中冒出来”

　　“初创企业面临‘死亡之谷’，而天使投资可以助力初创企业跨越‘死亡谷’。”深圳市天使投资引导基金管理有限公司董事长姚小雄说。

　　企业都要经过初创、成长、成熟的过程。姚小雄说，初创阶段是企业成长的起点，所以初创阶段的投资(天使投资)是整个创业投资的第一棒。由于初创公司的投资风险非常大，未来的不确定性非常高，市场的钱、社会的钱不太愿意去投，所以存在明显的市场失灵。怎么办？必须用政府的力量去推动。姚小雄认为，当初深圳做了非常正确的决策，由政府拿钱出来成立“深创投”，同时也引导了一些社会资本进入，后来成立天使母基金，在市场失灵的领域发挥了非常重要的作用。

　　深圳的天使母基金也有什么特点？姚小雄表示，最关键的特点是政策性、战略性，不追求盈利而是培育产业。姚小雄介绍说，天使母基金的资金全部来自市财政，不需要社会募资。同时100亿元的规模足够大，可以投2000-3000个项目，为深圳大量的初创公司提供资金支持。此外，深圳天使母基金对子基金出资比例非常高，且超额收益全部让渡，因此吸引了全球的包括全国的优秀的基金管理人都到深圳来。

　　姚小雄还表示，除了投资，天使母基金更重要的是打造初创企业的服务体系。“初创公司就像一个小孩一样，不给他提供各种各样的营养就有可能走歪甚至夭折。”姚小雄表示，深圳天使母基金正在逐步建立完善的服务体系，如创业的辅导，包括股权结构如何设计、商业模式如何搭建，上下游的资源如何对接，甚至人员的招聘，都在帮企业去做，为企业创造一个好的外部环境。

　　提及深圳天使母基金的工作和成效，姚小雄表示，目前深圳天使母基金已与全球有六七十家投资机构合作，成立了80多支天使子基金。这些投资机构的聚集快速推动了深圳天使投资行业的发展，开始补齐深圳创投行业早期阶段投资的短板。与此同时，目前的80多支子基金，已经投出900多个项目，实现“20+8”产业全覆盖。让人欣喜的是，这些企业快速成长，总体估值翻了一倍多，也产生了160多个准独角兽、6个独角兽企业。

　　此外，姚小雄表示，深圳天使母基金还在积极探索中国特色的天使投资道路，努力从对天使投资行业发展规律的研究、行业规则的制定、运作模式的探索、天使投资人才的培育等方面引领国内天使投资行业发展，目前已初见成效。

　　“深圳未来的华为、腾讯，可能很大的比例会从天使母基金体系当中冒出来。”姚小雄对此充满信心。

　　复旦大学、中国科技大学兼职教授 岳克胜：

　　让更广泛社会资本服务深圳新兴未来产业

　　复旦大学管理学院、中国科技大学科技商学院兼职教授岳克胜认为，科技金融是推动科技创新的必要机制和有效手段。抢占技术领先优势、实现产业升级变革需要金融“加速器”和“催化剂”。而深圳是全国创业投资、股权投资最发达、最活跃的地区，在科技金融赋能新质生产力上有政策基础、有深厚底蕴，优势突出。

　　深圳科技金融如何赋能新质生产力？对此，岳克胜也有深入的思考和具体的建议：

　　第一，完善市场化的营商环境——吸引高端人才与高端技术。要围绕战略性新兴产业集群和未来产业等重点发展的产业领域，通过市场化的营商环境吸引或主动引进高端人才，携带高端技术，来深圳创业。“有了市场化的营商环境，将有下一个华为、腾讯、比亚迪在深圳扎根、成长、壮大。”

　　第二，优化金融市场环境——吸引资本。吸引国内资本方面可以借鉴“新加坡模式”加强市场服务；学习“合肥模式”，瞄准新兴产业未来产业与产业链，由政府引导基金与社会资本共同设立产业基金群，支持新兴未来产业起步与发展。要发挥深交所、港交所主场优势，加强交易所与深圳新兴未来产业的深度对接与战略合作，让更广泛的社会资本服务深圳新兴未来产业。

　　第三，发挥政府在不同发展阶段的引导职能——加强政府服务、减少行政干预。岳克胜认为，从世界发达国家科技金融发展历程看，政府对科技金融市场的干预会逐渐减少。因此，政府职能主要是完善科技金融基础设施、完善社会信用体系、以公共金融的方式将财政嵌入金融交易结构，弥补市场失灵，改善科技金融的风险收益结构。同时，政府要加强科技金融社会信用体系方法建设，解决因信息不对称产生的中小科创企业融资难问题；政府引导性基金应定位于降低市场机构的投资风险上。

　　第四，健全与当前阶段适应的金融监管机制——完善法治体系。岳克胜说，世界发达国家科技金融发展过程中，完善的配套法律和监管制度都发挥了不可或缺的重要作用。因此，建议深圳健全信用监管和担保法律法规体系，扩大信用担保体系的涵盖范围，确保信用监管机制能够有效满足不同类型企业的投融资需求；完善符合产业发展实际的科技金融信用制度、信用服务产品与信用服务机构。

　　岳克胜也提出，科技金融体系建设是长期的、复杂的过程，在借鉴和融合国外发展经验时，必须结合国内客观环境与现实情况，符合国情方可行稳致远。 【编辑:刘阳禾】